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中国竞彩网计算器:独家|占比不高的市场煤缘何掀起大波澜?

济能发集团 2021/05/24 09:55
“这两天,秦皇岛港5500大卡市场煤报价是每吨950元,5000大卡报价是每吨850元。”常驻秦皇岛港的煤炭分析师王云告诉记者,这几天煤价一天一个价,尽管已经处于较高位置,但不少贸易商依旧选择囤煤惜售。


 “打算到5月中下旬再慢慢把手里的煤出掉。”秦皇岛港贸易商李洪杰说。目前,他手里有几万吨煤,但并不着急卖出去。他介绍,从4月初以来,边囤边卖的贸易商都挣到了钱。

事实上,李洪杰说的不错。4月初,秦皇岛港5500大卡市场煤报价是每吨733元,一个月的时间就上涨了200多元。此外,从4月12日到5月10日,5月合约(ZC105)的收盘价格每吨累计上涨了280元,涨幅超过40%。

煤炭消费淡季,价格已经处于较高位置,贸易商还在囤煤的底气是什么?

从产地的情况看,榆林地区在产煤矿销售情况持续火爆,长途和短途拉运积极性均较高,矿上车等煤现象严重,区域内煤矿调价频繁且涨幅不断扩大。5月12日,榆林有 46家煤矿上调价格,每吨幅度为20元至244元。榆神煤电银河煤业公司销售人员介绍,现在煤矿门口卖提煤单已经终结了加两三元的销售境况,10元是底线,30元也正常。产地煤价上涨就意味着,之后煤炭到港成本增加,有了成本支撑后期煤价易涨难跌。


对比动力煤现货价格大涨,中国煤炭市场网副总裁李学刚说:“主因还是今年3月以来煤炭产量收缩与消费需求快增长之间出现矛盾。”他表示,煤炭产量收放的弹性过大,动力煤消费快速增长,叠加进口动力煤缩量明显。

李学刚介绍,短期来看促使动力煤现货价格上涨的因素有5个。一是重启“增产增供”效果短期内没有达到预期;二是动力煤资源偏紧和市场看涨情绪不断累积和发酵;三是动力煤期货价格上涨;四是参照期货定价模式发现预期现货煤价;五是情绪对现货煤价的助涨作用不可低估。

在李学刚看来,期货价格走势反映了动力煤供求关系的紧张程度,“提保”行情被极致演绎。随后,期货价格的快速上涨反映了现货市场的情绪,参照期货定价模式发现预期现货煤价。同时,在卖方市场环境下,贸易商掌握了现货动力煤定价的主动权。

为了给市场降温,近日郑商所发出通知,从5月10日当晚夜盘起,暂停动力煤期货做市。自2021年5月13日结算时起,动力煤期货合约的交易保证金标准在原有基础上增加4%,涨跌停板幅度调整为8%,其中2106合约、2107合约、2108合约的交易保证金标准在原有基础上增加5%,涨跌停板幅度调整为10%。

对此,一德期货分析师曾翔认为,做市商停了意味着分主力合约流动性变差,保证金提高意味着杠杆减少,空头更容易爆仓,多头加仓需要更多资金,手续费提高意味着频繁交易成本升高,也就是降低投机度。

对于当前煤市的涨势,不少市场人士表示有些过猛了。

也是在这种背景下,从5月11日开始,CCI、丰矿、易煤、CCTD等多个价格指数停发。与去年寒冬时节一样,各大指数发出公告:为避免市场参与者对价格走势形成误判,避免对市场带来干扰,暂停发布指数。

李学刚认为,当前沿海地区动力煤供求关系的紧张程度明显低于今年1月上旬,电煤消费淡季特征明显。

一方面电煤日耗水平明显减少。5月9日,CCTD沿海八省样本电厂的电煤日耗为172.9万吨,比1月上旬的高点减少了70万吨以上,下降了30%左右。另一方面,电煤采购的紧迫性明显降低。5月9日,CCTD沿海八省样本电厂的电煤库存可用天数为13.8天,比1月上旬的低位水平提高了4天以上。

 “近期北方四港的“货船比”指标明显好于1月上旬水平。”李学刚认为,现货动力煤供求关系及其价格对整体动力煤市场的影响被夸大,而且在上涨的市场中,大型煤企获得的利益远远小于小型煤企。

按照国家发改委的要求,目前规模以上煤炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上,规模以上电力企业签订的中长期合同数量应达到年度煤炭使用量的75%。同时,还要求月度履约率应不低于80%,季度和年度履约率不低于90%。

众所周时,长协煤对煤炭供应的稳定性起到了积极的作用,且对市场煤价有托底作用。从前4月的长协履约情况来看,大型煤企的供应情况良好。4月底,国家发展改革委发布通知,要求扎实做好煤炭中长期合同履行监管工作,推动有关方面不断提高履约水平,保障煤炭安全稳定供应。

市场煤价格大部分情况都高于长协煤,但某些特殊情况下,长协煤价格也有可能高于市场煤价。当市场煤价跌破长协煤价格时,因市场煤性价比的提升,下游询货客户增加,使长协兑现率下降,促使现货价格企稳止跌。当然反之来说,长协煤由于价格较低会挤压市场煤的空间。不过,之前也有分析师曾表示,煤电长协会有平抑煤价的作用,但调节的灵活性不足,如果将煤炭更多的签订长协,而市场现货可交易量越来越少,在极端情况下还会起到助涨助跌的作用。


易煤研究院总监张飞龙表示,煤炭行业供给侧改革后,产业格局也发生了一些较为明显的变化。比如煤炭供应端高度聚集在山西省、陕西省、内蒙古“三西”地区,地方政策对整个行业的影响还是比较大;另外社会库存的整体结构也存在问题,近几年环保安检之后,坑口地区“库存”大幅下降,坑口的社会库存体系是缺失的,导致煤炭价格容易剧烈波动。

对后期价格走势,王云表示,预计5月中下旬到6月上旬,国内动力煤供需格局会延续紧平衡态势,煤价或以高位偏强运行为主。即使煤价涨涨停停,但总体趋势依然向上。


来源:中国煤炭报  记者:周娟娟

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